國(guó)際金價(jià)正不斷攀上新高。

截至記者發(fā)稿，倫敦現(xiàn)貨黃金報(bào)2858.22美元/盎司，本交易日內(nèi)一度觸及2861.9美元/盎司的高點(diǎn)，續(xù)創(chuàng)歷史新高。而在線下，實(shí)體黃金價(jià)格也水漲船高。Wind數(shù)據(jù)顯示，以老鳳祥為例，該品牌足金價(jià)格2月5日?qǐng)?bào)857元/克，刷新歷史紀(jì)錄，今年以來(lái)的累計(jì)漲幅超過(guò)6%。

金價(jià)飆升的背后，是不斷增長(zhǎng)的黃金需求。世界黃金協(xié)會(huì)2月5日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，受持續(xù)強(qiáng)勁的央行購(gòu)金和投資需求增長(zhǎng)的雙重驅(qū)動(dòng)，2024年全球黃金年度需求總量（包含場(chǎng)外交易）達(dá)4975噸，創(chuàng)歷史新高。同時(shí)，高金價(jià)抑制了金飾需求，2024年金飾年消費(fèi)量下降11%至1877噸。在中國(guó)市場(chǎng)，2024年金飾需求總量為479噸，較2023年減少24%。

世界黃金協(xié)會(huì)資深市場(chǎng)分析師路易絲·斯特里特（Louise Street）表示：“2025年，我們預(yù)計(jì)全球央行的購(gòu)金需求仍將占據(jù)主導(dǎo)地位，黃金ETF投資需求將成為支撐黃金需求的重要力量。另一方面，由于高金價(jià)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩抑制了消費(fèi)者的購(gòu)買力，金飾需求或?qū)⒊掷m(xù)走弱。地緣政治及宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性將成為2025年的主題，進(jìn)而支撐黃金作為財(cái)富保值和避險(xiǎn)工具的需求?！?/p>

2024年金價(jià)創(chuàng)下40次新高

世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，受持續(xù)強(qiáng)勁的央行購(gòu)金和投資需求增長(zhǎng)的雙重驅(qū)動(dòng)，2024年全球黃金年度需求總量（包含場(chǎng)外交易）達(dá)4975噸，創(chuàng)歷史新高。創(chuàng)紀(jì)錄的高位金價(jià)和需求量，推動(dòng)2024年全球黃金需求總額達(dá)到3820億美元。

各國(guó)央行持續(xù)扮演著購(gòu)金的重要角色。數(shù)據(jù)顯示，2024年，全球央行購(gòu)金量連續(xù)第三年超過(guò)1000噸；其中，2024年四季度購(gòu)金量大幅增加至333噸，全年購(gòu)金總量為1045噸。

黃金投資方面，數(shù)據(jù)顯示，2024年全球黃金投資需求同比增長(zhǎng)25%至1180噸，創(chuàng)四年來(lái)新高。

科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，帶來(lái)了科技用金量有所增加。數(shù)據(jù)顯示，人工智能（AI）和電子產(chǎn)品用金量小幅增長(zhǎng)，帶動(dòng)了全年科技用金需求總量達(dá)326噸，同比增長(zhǎng)7%。

斯特里特表示，2024年金價(jià)創(chuàng)下40次新高，再次成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)。2024年一季度全球央行購(gòu)金需求猛烈，在年中階段則有所緩和，隨后又以強(qiáng)勁的四季度表現(xiàn)收尾。2024年下半年，西方投資者的投資活動(dòng)明顯回升，加上亞洲地區(qū)資金流入顯著增長(zhǎng)，共同推動(dòng)了全球黃金ETF在去年三季度和四季度實(shí)現(xiàn)正向流入。

“造成這一趨勢(shì)的主要影響因素包括：多家央行開始進(jìn)入降息周期，以及美國(guó)總統(tǒng)大選和中東緊張局勢(shì)升級(jí)在內(nèi)的全球地緣政治不確定性有所加劇。”斯特里特說(shuō)。

金飾需求受到抑制

高昂的金價(jià)，也讓金飾需求明顯收縮。世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年全球金飾消費(fèi)量下降11%至1877噸。在中國(guó)市場(chǎng)，2024年金飾需求總量為479噸，較2023年減少24%。值得注意的是，消費(fèi)者降低了所購(gòu)金飾的克重，但總體預(yù)算并未下降太多。2024年中國(guó)市場(chǎng)金飾消費(fèi)總價(jià)值為2615億元，同比微降7%。

具體來(lái)看，據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)監(jiān)測(cè)，2024年“十一”假期期間，金飾的疲軟銷售表現(xiàn)令零售商倍感壓力，節(jié)后補(bǔ)貨量下降。不過(guò)，去年12月金飾零售商逐漸加大補(bǔ)貨力度。

據(jù)各地金飾零售商透露，2024年金飾需求疲軟的主要原因是消費(fèi)者購(gòu)買力下降，背后包含收入增速放緩、金價(jià)飆升等因素。

金飾零售網(wǎng)點(diǎn)的減少，是2024年金飾需求疲軟的另一個(gè)關(guān)鍵因素。世界黃金協(xié)會(huì)在報(bào)告中提到，主要零售商的擴(kuò)張步伐大幅放緩。未來(lái)一年金飾行業(yè)將迎來(lái)持續(xù)整合。

展望后市，世界黃金協(xié)會(huì)認(rèn)為，盡管中國(guó)市場(chǎng)金飾需求的疲軟態(tài)勢(shì)或延續(xù)至2025年，但在利率下降且經(jīng)濟(jì)有望保持相對(duì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的緩沖作用下，金飾需求同比降幅預(yù)計(jì)將有所收窄。金飾零售門店的持續(xù)整合將帶來(lái)一定挑戰(zhàn)。