中信證券：春節(jié)前情緒逐漸降溫 春節(jié)后布局春季攻勢

e公司訊，中信證券研報稱，展望1月份，政策處于空窗期，預計上半月市場仍較為活躍，下半月外部擾動因素將逐步增多，市場情緒逐漸降溫，從一季度的節(jié)奏來看，預計春節(jié)后政策預期重新升溫，市場開始醞釀春季攻勢。從資金面來看，春節(jié)前可預見的增量僅來自保險，存量活躍資金料將對主題會更聚焦；從風格配置來看，由于交易損耗持續(xù)放大，預計純粹的小盤風格難以延續(xù)，大盤價值風格占優(yōu)；從板塊配置來看，建議繼續(xù)采用紅利+主題的杠鈴策略，并更偏向紅利，同時密切關注醫(yī)藥板塊政策催化；從行業(yè)配置來看，紅利板塊內穩(wěn)定高股息和消費類高股息占優(yōu)，建議弱化能源型紅利行業(yè)，主題板塊內看好活躍資金向端側AI、新零售和機器人聚焦，但在1月中下旬要警惕主題交易退潮。